Gracias por el A2A.
Muy pocos, probablemente menos del 2% de los comerciantes y gestores de fondos se les paga en función del rendimiento que obtienen en sus inversiones de su propio dinero. Entonces la pregunta es inherentemente defectuosa. Preguntarlo de la manera en que se lo pidieron es como preguntar a los titulares de cuentas bancarias o titulares de bonos del tesoro cómo pueden dormir por la noche y ganar intereses cuando lo único que hicieron fue comprar algo y ganar interés en él.
¿Cómo puede un agricultor dormir por la noche sabiendo que la naturaleza está haciendo la mayor parte del crecimiento en el campo, que el sol está proporcionando la mayor parte de la energía a su negocio? El agricultor que pone fertilizante en el suelo o excavando la tierra no está creando el valor. Es el crecimiento de la planta el que está creando el valor.
Y, sin embargo, la diferencia entre los agricultores radica en qué plantas plantaron y qué tan bien lo prepararon para proporcionar el valor, es decir, las decisiones que tomaron.
La idea de que uno tiene que crear valor directamente para ser valioso es falsa. Pero luego es importante disipar la idea de que los principales ingresos de los administradores de fondos provienen del interés que han tenido en sus propios fondos. Su principal ingreso proviene de las tarifas pagadas por la administración de los fondos de otras personas. Si otras personas no piensan que están haciendo un buen trabajo, lo suficientemente bueno como para mantener su dinero invertido con el administrador en particular, entonces las cuentas se liquidan y los administradores de fondos no tienen suerte.
Como su principal ingreso proviene del valor que le dan a otras personas, valor que las otras personas pueden elegir o rechazar en un momento dado, el valor proporcionado en un entorno altamente competitivo, entonces le aseguro que su problema para dormir por la noche no viene de ser rentable en función de sus movimientos, ni debería hacerlo. Ese beneficio es exactamente lo que sus clientes demandaron, y la naturaleza de las inversiones que eligen, el perfil de riesgo, el perfil de moralidad también fueron elegidos por esos inversionistas cuando se establecieron los fondos. Entonces, en este sentido, es importante centrarse en quién realmente los está pagando. Los administradores de fondos son pagados casi en su totalidad por los honorarios de sus inversores. No hay problema de moralidad allí en absoluto.
¿Cuál debería ser mi horario de sueño para tener éxito Académicamente?
He estado durmiendo mucho recientemente. ¿Qué puedo hacer para controlar mi sueño?
Los comerciantes son una historia ligeramente diferente porque hay un mayor porcentaje de comerciantes profesionales que están intercambiando su propio dinero. Aún así, por más alto, probablemente me refiero a menos del 20%. Los operadores que trabajan para instituciones siguen negociando principalmente para cumplir los objetivos de sus inversores, por lo que la gran mayoría pertenece al mismo grupo que los administradores de fondos.
Nos queda la cantidad proporcionalmente pequeña de fondos y comerciantes que realmente se ganan la vida invirtiendo o intercambiando su propio dinero. Una vez más, no hay un dilema moral real ya que se trata de un espacio enrarecido donde el éxito es raro y requiere tanto talento como suerte. Al igual que las estrellas del deporte, el suyo es un entorno altamente competitivo. Una vez más, les garantizo que tendrán más problemas para dormir sabiendo que corren el riesgo de sufrir una gran pérdida, que dormir esperando una ganancia potencial. La clave para entender sobre estas personas es que todo es un riesgo increíblemente alto. Si está invirtiendo su propio dinero en el mercado, es muy posible perderlo todo, especialmente si utiliza alguno de los mecanismos de apalancamiento comunes, en cuyo caso es posible perder más que todo su dinero, puede terminar debiendo dinero. que nunca pusiste
Solo hay un grupo que creo que debería tener problemas para dormir por la noche. Esa es la gente detrás de las exenciones que existen para el comercio automatizado de alta frecuencia (HFT). El comercio de alta frecuencia existe con diferentes reglas. Los Rothschild en la década de 1700 crearon su imperio financiero aprovechando un flotador de información, una serie de operativos bien ubicados que sacarían información de los eventos mundiales y la acelerarían por los medios de comunicación más rápidos posibles (barcos y caballos más rápidos) a los comerciantes que usaría esa información para avanzar sus habilidades. En ese momento, este conocimiento avanzado estaba ocurriendo en el orden de una semana o más en conocimiento avanzado. Ahora, gracias a HFT, ocurre en milisegundos.
Se pone peor. Hay un juego de manipulación del mercado en particular que se juega para aprovechar HFT, en el que he visto participar a CNBC durante un período de tiempo cuando era comerciante. Los motores HFT están buscando palabras como “rally” y “crash”, y les he visto contar historias sobre un accidente automovilístico y vieron cómo el futuro de S & P se zambullía visiblemente en respuesta a las historias.
En un raro momento en el que soy solidario con Jon Stewart, es cuando describe la mentalidad de videojuego que CNBC y otros servicios de información bursátil juegan con lo que equivale a los ahorros de vida combinados de las personas. Estas personas, las que manipulan los juegos con los motores HFT y preparan los juegos provocando la agitación de las ventas de eventos desencadenantes *, estas son las personas que deberían tener problemas para dormir, pero les aseguro que no lo hacen. Están felices de haber descubierto cómo manipular el sistema para aprovechar la ingenuidad de los demás.
Así que reconozca que la mayoría de los comerciantes, la mayoría de los administradores de fondos tienen un trabajo honesto, que es actuar como sustitutos para los inversores de la misma manera que los abogados deben actuar como sustitutos de sus clientes, utilizando sus habilidades y conocimientos para llevar a cabo sus actividades en el el mejor interés de sus clientes. Y si lo realizan con honestidad, buscando hacer lo que creen que su cliente querría que hicieran si su cliente tuviera el mismo conocimiento que ellos, entonces definitivamente están brindando un servicio valioso. Y el voto en el mercado libre de sus clientes lo demuestra.
Pero los juegos informativos y de infraestructura desempeñados por los guardianes del sistema, allí no estoy tan impresionado por su buena voluntad. Las actividades allí se parecen mucho más a los trucos de robo de un estafador, que a la idea del mercado libre de transparencia y reglas iguales para todos los participantes.
- Desencadenar ventas de eventos: a muchos inversores se les enseña a colocar órdenes de stop-loss en sus compras de acciones bajo el espejismo, lo que limitará su responsabilidad a los movimientos de stock. La situación típica es que alguien comprará una acción en, por ejemplo, $ 61 dólares, y colocará una orden automática para venderla a $ 60. Hay un truco de batido integrado en los motores HFT que tratará de determinar estadísticamente estos niveles. El motor HFT puede manipular el mercado para vender una gran cantidad de acciones, lo suficiente como para bajar el precio por debajo de 60, lo que provocará grandes niveles de ventas de pérdidas que causan una caída rápida, por ejemplo, 57, punto en el que la HFT el motor vuelve a entrar y compra el nuevo precio bajo para 57, luego de lo cual la acción sube nuevamente a 61, donde naturalmente pertenecía de todos modos. The Engine no solo obtuvo ganancias artificiales para las personas que trataban de protegerse, sino que les daba a los inversores “prudentes pero poco sofisticados” una pérdida artificial. Pero el inversor perdió aún más en los costos de transacción tanto de compra como de venta. Este batido está integrado en los algoritmos de HFT, e incluso parece, para mi observación casual, integrarse en los informes de CNBC que se producen en torno a los ciclos de cierre de vencimiento de las opciones. Estas actividades que parecen estar diseñadas para crear noticias artificiales y agitación de las acciones me parecen estar al borde del fanfarrón.
