Un esquema Ponzi es un fraude. El estafador recibe dinero de la persona A el día 1, las personas B y C el día 2 y las personas D, E, F y G el día 3. El día 4 le paga a la persona A con un 50% de devolución y recauda dinero de las personas H, I, J, K, L, M, y así sucesivamente. Siempre está pagando a sus víctimas más viejas con los ingresos que está recabando de las víctimas más recientes, robando algo de la parte superior. Aquí no hay negocios o inversiones reales, solo está gastando dinero.
Finalmente, el estafador se salta la ciudad o se queda sin inversores nuevos y el plan se derrumba.
El seguro de salud (todos los seguros para el caso) es similar en cuanto a que se trata de gastar dinero en bicicleta. La empresa cobra las primas y las invierte. De las primas entrantes y los rendimientos de la inversión, pagan las reclamaciones, cubren sus costos y mantienen algunas como ganancias. Es diferente en el sentido de que suponiendo que han adivinado los riesgos correctamente (es decir, el rendimiento de la inversión y el número de reclamaciones que se deben pagar), y el precio de las políticas un poco por encima de sus costos, será sostenible básicamente para siempre.
Según lo veo, hay dos características clave que los hacen diferentes:
- Los clientes esperan, en promedio, perder dinero en seguros. Espero pagar mucho más en primas de las que recibiré en reclamos. Lo que estoy comprando es tranquilidad en caso de que surja un gran gasto.
- El seguro obtiene muchos ingresos de los rendimientos de la inversión. En teoría, un esquema ponzi también podría hacerlo, pero en general el plazo es demasiado corto para obtener un rendimiento sustancial. Por definición, el rendimiento anunciado sobre el plan ponzi es mucho, mucho más alto de lo que podría volver cualquier inversión razonable. Si eso no fue así, entonces es un fondo de inversión, no un esquema ponzi.
